Нещодавні висловлювання голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела шокували ринок, оскільки їх зміст суттєво відрізняється від попередніх очікувань. Нижче наведено короткий огляд основних моментів його виступу:

Щодо проблеми інфляції, Пауел зазначив, що після відновлення економіки США пережили найсильнішу інфляцію за сорок років. Спочатку Федеральна резервна система вважала, що не потрібно різко посилювати політику для контролю інфляції, але насправді це судження виявилося занадто оптимістичним. Потім Федеральна резервна система за короткий проміжок часу в 16 місяців різко підвищила облікову ставку на 5,25 процентних пунктів, і цей рішучий крок в поєднанні зі зменшенням проблем у ланцюгах постачання ефективно повернув рівень інфляції близько до цільового значення, не викликавши масового безробіття.

Варто зазначити, що Федеральна резервна система відмовилася від раніше використовуваної "гнучкої середньої інфляційної цільової системи" та відповідної "стратегії компенсування". Ця зміна виникла внаслідок того, що фактична висока інфляція значно перевищила уявлений допустимий рівень "помірного перевищення".

У рамках перегляду монетарної політики найпомітнішою зміною є видалення формулювання, що розглядає "ефективний нижній рівень" (тобто мінімальний рівень, до якого політичну процентну ставку важко знизити) як ключову характеристику економіки. Новий документ підкреслює, що стратегія монетарної політики спрямована на реагування на більш широкі економічні обставини для досягнення подвійної мети повної зайнятості та стабільності цін. Хоча розробка політики, коли вона наближається до ефективного нижнього рівня, все ще є викликом, це більше не є основною увагою в рамках.

Ця зміна політики свідчить про те, що Федеральна резервна система адаптується до нових економічних реалій, приймаючи більш гнучкий і комплексний підхід до формування політики. Ця зміна може мати глибокий вплив на майбутній курс монетарної політики, і інвестори, і економісти повинні уважно стежити за подальшими подіями.