В области децентрализованных финансов существует серьезно недооцененная ценностная ниша — "безделие кредитной стоимости активов". Суть этой проблемы заключается в том, что большинство протоколов ориентируются лишь на поверхностную стоимость активов, игнорируя их богатые кредитные характеристики, что приводит к значительному недооцениванию комплексной стоимости активов.

Например, владение tETH в течение года — это не просто залог с годовой доходностью 5,2%, но и мощная поддержка для снижения порога залога в выпуске физического актива (RWA), основанная на непрерывной записи без дефолтов в течение 12 месяцев и трех случаях участия в управлении экосистемой. Аналогично, высокая ликвидность кредита, накопленная tUSDC, должна способствовать увеличению лимита беззалогового кредитования пользователей на таких платформах, как Aave. Даже облигации государственного долга RWA уровня AA+, обладая качественным кредитным рейтингом, должны предоставлять пользователям дополнительные права на залог в проектах нового энергетического Децентрализованные финансы.

Однако текущая экосистема Децентрализованных финансов не смогла в полной мере использовать эти кредитные свойства, рассматривая их как "недействительные данные", что не только приводит к недооценке стоимости активов, но и не удовлетворяет основные потребности учреждений в "кредитном увеличении" и розничных пользователей в "монетизации кредита".

В ответ на эту проблему TreehouseFi предложила инновационное решение — "Система проникновения кредитной стоимости фиксированных доходов (CVP)". Эта система преобразует многомерные кредитные характеристики активов в фактически используемые права на основе трех основных возможностей: разбиение по кредитным измерениям, создание кредитных возможностей в контексте и динамическое увеличение кредитной стоимости. Это означает, что отдельный актив может не только предоставлять базовую доходность, но и высвобождать дополнительные ценности, такие как снижение затрат, увеличение лимитов и повышение доходности, связанные с кредитом.

Эта инновационная модель не только соответствует потребностям масштабируемого развития RWA в отношении "кредитного обеспечения" и "слойки рисков" для институционального размещения, но и представляет собой полную реконструкцию традиционного мышления в области "тяжелых активов и легкого кредита" в секторе фиксированного дохода DeFi. Она открывает совершенно новый путь создания ценности для экосистемы DeFi и, вероятно, будет способствовать развитию всей отрасли в более зрелом и разнообразном направлении.

С учетом продвижения этой идеи, мы можем ожидать, что в будущем рынок DeFi с фиксированным доходом будет больше акцентировать внимание на комплексной кредитной стоимости активов, предоставляя пользователям и институциональным инвесторам более разнообразные и гибкие варианты финансовых услуг. Это не только способствует повышению эффективности использования активов, но и наполняет всю экосистему DeFi новой энергией, способствуя развитию отрасли на более высокий уровень.