В чем отличие этого бычьего рынка от бычьего рынка 21 года?

Многие, смотря на рыночную ситуацию, любят зацикливаться на одной точке. Некоторые обращают внимание только на технический анализ, некоторые только на настроение, а некоторые лишь мертво следят за так называемыми "периодическими временными точками". Теоретически это верно, второй год после халвинга биткойна часто является концом бычьего рынка. Но если использовать это как единственный критерий для оценки, то выводы могут быть ошибочными.
Давайте вернемся к 2021 году. Причиной того, что тот бычий рынок проходил гладко, помимо эффекта халвинга, была также макроэкономическая среда. В то время Федеральная резервная система США выпустила огромное количество ликвидности, снижая процентные ставки и обеспечивая поддержку рынку. Но к концу 21 года ситуация резко изменилась: данные по инфляции выросли до рекордов за 40 лет, уровень безработицы быстро снизился, и Федеральная резервная система начала четко сигнализировать о повышении процентных ставок. Диаграмма точек в декабре показала, что почти все члены поддерживают повышение ставок, и рынок быстро осознал: в 22 году начнется большой цикл ужесточения. Таким образом, конец бычьего рынка и ожидания повышения ставок почти совпали. Это и есть "совершенное наложение" циклов и макроэкономики в 21 году.
Посмотрите на сейчас. Многие кричат "медвежий рынок", причина по-прежнему в том, что это второй год после халвинга, но они упускают один момент: макроэкономическая среда полностью противоположна 21 году. Конец 21 года - это начало цикла повышения процентных ставок, а сейчас мы находимся на середине цикла снижения процентных ставок. Прогнозы ФРС по процентным ставкам на следующие два года продолжают снижаться, даже если говорить более осторожно, повышение ставок, по крайней мере, не произойдет до 26 года. Другими словами, насос ликвидности временно отключен, рынок все еще наслаждается остатками мягкой денежно-кредитной политики.
Итак, возникает вопрос: когда «циклические закономерности» и «макроэкономическая среда» вступают в противоречие, чему же верить? Я склонен смотреть на это так — цикл действительно является долгосрочным ритмом, но макрополитика определяет текущую эластичность. В 2017 году Федеральная резервная система США сокращала баланс, но Биткойн все равно прошел через бычий рынок, что показывает, что политика не всегда напрямую завершает тенденцию. А в 21 году макроэкономика и цикл одновременно нажали на тормоза, и бычий рынок действительно резко остановился.
Поэтому, если рассматривать 25 лет, ситуация гораздо сложнее, чем в 21 год. Биткойн все еще находится рядом с историческим максимумом, эфир также постепенно начинает расти, но альткойны явно отстают, целостность цикла уже начала трещать. В прошлые бычьи рынки альткойны по крайней мере какое-то время следовали за основными валютами, но в этом цикле их выступление явно гораздо слабее, вот в чем "необычность".
Конкретно по операциям, подход можно разделить на несколько категорий:
Первый тип - это циклические трейдеры. Если вы считаете, что второй год после халвинга - это конец бычьего рынка, то действия должны быть решительными: основная идея заключается в том, чтобы постепенно сокращать позицию, как только вы увидите новые максимумы по биткоину и эфиру, не нужно затягивать, с альткоинами нужно быть особенно осторожными, если слухи начинают меняться, сразу закрывайте все позиции. Преимущество циклических трейдеров заключается в четкой дисциплине, они не поддаются эмоциям, а недостаток в том, что если этот бычий рынок затянется из-за макроэкономических факторов, можно упустить значительную прибыль.
Второй тип - макроэкономисты. Если вы больше обращаете внимание на темп снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, то стоит быть более терпеливым: можно продолжать удерживать такие высокоопределенные активы, как биткойн и эфир, умеренно накапливая альткойны, но не увеличивая позицию слишком сильно. Когда Федеральная резервная система снова даст сигнал о повышении процентных ставок, тогда можно рассмотреть возможность зафиксировать прибыль. Преимущество заключается в том, что есть вероятность получить выгоду от продления бычьего рынка, недостаток в том, что если цикл закончится раньше, откат будет довольно болезненным.
Третий тип — это смешанная стратегия, которая на самом деле подходит большинству людей. Суть заключается в том, чтобы распределять позиции по уровням: уменьшить часть в рамках циклической логики, оставить часть в рамках макроэкономической логики, так что в любом случае настроение будет более стабильным. Например, держать биткойн и эфир как основное долгосрочное вложение, а альткойны разделить на две части: одну часть использовать для коротких позиций, другую — для макроэкономического спекуляции. #加密市场反弹#