Биткойн как лидер рынка криптоактивов с рыночной капитализацией в 1,3 триллиона долларов, безусловно, привлекает внимание. Однако за этой огромной рыночной капитализацией скрывается важная проблема: недостаточная ликвидность стоимости. Корень этой проблемы заключается не в том, что Биткойн лишен внутренней стоимости, а в том, что его стоимость не может эффективно циркулировать.

В настоящее время около 70% Биткойнов хранится в статичных кошельках на долгосрочной основе и не может участвовать в более широких финансовых операциях. Когда Биткойн необходимо перевести через цепочку, он часто ограничен узким местом единственного канала. Например, WBTC (Wrapped Bitcoin) может использоваться только в сети Эфириума, что значительно ограничивает сценарии применения Биткойна. Кроме того, Биткойн сталкивается с техническими препятствиями из-за несовместимости интерфейсов, когда он входит в портфели институциональных инвесторов или предоставляет доходы для розничных инвесторов.

Традиционные решения подобны одностороннему движению: либо они забиты, либо отклоняются от мейнстрима и не могут удовлетворить разнообразные потребности в обороте ценностей. В условиях этой ситуации в отрасли начали искать новые технологические пути. Одним из инновационных решений является создание «умного маршрутизатора ценностей» для финансовизации Биткойна.

Ядро этого нового типа «маршрутизатора» заключается в преодолении трех основных препятствий: пропускной способности, интерфейса и доверия. Он нацелен на то, чтобы ценность Биткойна могла эффективно, точно и с низкими затратами перемещаться в различные экосистемы блокчейна, подобно интернет-данным. Стоит отметить, что эта инновация не направлена на создание новой ценности, а на переработку логики распределения ценности.

Проблемы, с которыми сталкивается ликвидность Биткойна в долгосрочной перспективе, можно разделить на три аспекта:

Во-первых, проблема заключается в едином канале. Традиционные кросс-чейн активы, такие как WBTC и STX, представляют собой «устройства с одним интерфейсом», разработанные для конкретных экосистем. Это приводит к тому, что Биткойн при переходе на другие публичные блокчейны, такие как Sui и Cardano, нуждается в многократной конверсии, что вызывает потери до 5%. Прогнозы данных показывают, что к третьему кварталу 2025 года кросс-чейн активы Биткойна, которые могут охватывать более трех публичных блокчейнов, составят лишь 12%, в то время как оставшиеся 88% будут ограничены единой экосистемой, образуя так называемые «острова ценности».

Во-вторых, проблема недостаточной пропускной способности. Дизайн основной сети Биткойна не учитывает потребности будущих финансовых приложений. Это ограничение затрудняет удовлетворение растущих потребностей в финансовых инновациях, сдерживая его потенциал применения в более широком финансовом секторе.

Эти вызовы подчеркивают необходимость в «маршрутизаторе ценности» для Биткойна, который сможет адаптироваться к множеству сценариев. Только решив эти проблемы, рыночная капитализация Биткойна в триллионы сможет по-настоящему раскрыть свой потенциал и избавиться от текущего «статического замкнутого круга». В будущем, с постоянным прогрессом технологий, мы ожидаем появления большего числа инновационных решений, которые будут способствовать дальнейшему развитию и процветанию экосистемы Биткойна.