Com a aproximação da reunião de política monetária de setembro, o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, voltou a ser o centro das atenções no mundo financeiro. O círculo de investidores parece ter se transformado em uma enorme "associação de leitura de mentes", onde os analistas fazem interpretações minuciosas de cada pequeno movimento de Powell. Alguns se concentram nas pausas em seus discursos, outros analisam as mudanças em seu olhar, e até mesmo há quem interprete sua tosse como um sinal de desaceleração econômica.

As palavras de Powell realmente soam como um feitiço mágico no mundo financeiro. Uma expressão ligeiramente mais acomodatícia pode desencadear uma euforia no mercado de ações, enquanto uma declaração um pouco mais dura pode congelar instantaneamente o mercado de obrigações. No entanto, a posição de Powell desta vez parece ser ambígua, tornando difícil para os participantes do mercado entenderem.

As opiniões do mercado, portanto, divergem: um grupo acredita que a inflação já começou a recuar, e um aperto adicional da política pode causar danos excessivos à economia; o outro grupo, por outro lado, insiste que a inflação ainda é persistente, e um afrouxamento prematuro da política pode fazer a inflação retornar. Para os traders, independentemente da posição de Powell, desde que consigam antecipar a direção da política da A Reserva Federal (FED), poderão lucrar antes da reação do mercado.

A fala antes da reunião de setembro parece mais uma "jogo de sinais" de Powell. Ele precisa encontrar um equilíbrio entre acalmar o sentimento do mercado e demonstrar determinação na política, sem deixar transparecer que a posição da A Reserva Federal (FED) está vacilando, nem provocar pânico no mercado. O resultado é que os investidores começaram a se auto-interpretar, enfatizando verbalmente a estabilidade, mas na prática já ajustaram silenciosamente suas estratégias de investimento.

Em vez de se preocupar se Powell é um "falcão" ou uma "pomba", é melhor vê-lo como um "camaleão" que se adapta bem ao ambiente. A verdadeira chave não está no que ele disse especificamente, mas sim em como ele influencia as expectativas e a compreensão do mercado.

Talvez, em vez de estudar a linguagem corporal e as mudanças de expressão de Powell, seja melhor preparar um "Guia de Interpretação dos Discursos de Powell" para Wall Street. Caso contrário, neste jogo contínuo de especulação sobre políticas, os verdadeiros vencedores podem ser apenas aqueles que são bons em criar piadas financeiras.