Bom dia, Ásia. Aqui está o que está a fazer notícias nos mercados:
Bem-vindo ao Asia Morning Briefing, um resumo diário das principais histórias durante as horas dos EUA e uma visão geral dos movimentos de mercado e análises. Para uma visão detalhada dos mercados dos EUA, consulte o Crypto Daybook Americas da CoinDesk.
O preço do Bitcoin está próximo de recordes, mas a cadeia em si está calma. Os dados da Glassnode mostram que as taxas de transação colapsaram de volta para os níveis mais baixos da última década, mesmo enquanto o BTC flerta com seis dígitos.
Nos ciclos passados, os picos de taxas acompanhavam os mercados em alta à medida que os comerciantes competiam por espaço em bloco. Este ano, a curva de taxas está plana enquanto o preço sobe, um sinal claro de que a demanda onchain já não está a impulsionar o mercado.
(Glassnode) Um novo relatório da Galaxy Research mostra que as taxas diárias medianas caíram mais de 80% desde abril de 2024, com até 15% dos blocos diários agora a serem liquidadas a apenas 1 satoshi por vbyte. Quase metade dos blocos recentes não estão cheios, sinalizando uma demanda fraca por espaço em bloco e um mempool dormente.
Isto é um forte contraste com os ciclos de alta anteriores, onde os aumentos de preço se traduziram em congestão e picos de taxas.
Os dados confirmam uma mudança estrutural: os ETFs de spot e os custodians agora detêm mais de 1,3 milhões de BTC, e as moedas estacionadas nesses wrappers raramente tocam novamente na blockchain.
Ao mesmo tempo, a atividade de retalho que outrora congestionava a blockchain do Bitcoin migrou para a Solana, onde os memecoins e os NFTs beneficiam de uma execução mais barata e rápida. O resultado, nota a Galaxy, é que o preço do bitcoin está a ser definido por entradas de custodial enquanto a demanda onchain da rede – que outrora era um proxy para o movimento de preços – desacelerou.
Para os mineradores, esta dinâmica é particularmente punitiva. Com as recompensas reduzidas para 3,125 BTC e as taxas a contribuírem com menos de 1% da receita dos blocos em julho, a rentabilidade está sob pressão. Esse estresse está levando os mineradores listados a diversificarem-se para a hospedagem de IA e HPC.
Leia mais: A Mineração de Bitcoin Enfrenta um Mercado 'Incrivelmente Difícil' à Medida que a Energia se Torna a Verdadeira Moeda
Um relatório do início deste ano da Rittenhouse Research argumenta que a saída da Galaxy Digital da mineração pode ser o modelo para o setor.
Esta movimentação foi aplaudida pelos mercados de ações. Enquanto o BTC caiu mais de 3% em relação ao ano anterior, o ETF de Mineração de Bitcoin da CoinShares subiu quase 22%. Os investidores estão recompensando as empresas que se inclinaram para a diversificação em vez de depender apenas das recompensas de blocos.
Os mineradores listados contam uma história semelhante. Hive, Core Scientific e TeraWulf relataram todos resultados do segundo trimestre aumentados por receitas de hospedagem de HPC e IA.
Aqueles sem diversificação, como a Bitdeer e a BitFuFu, continuam profundamente expostos aos custos de eletricidade, à depreciação dos equipamentos e a um mercado de taxas que a Galaxy alerta em seu relatório que é "tudo menos robusto."
A história continuaA justaposição é reveladora: a própria pesquisa da Galaxy alerta que o papel de liquidação da blockchain do Bitcoin está estagnado, enquanto o balanço da Galaxy está sendo reposicionado para crescimento em centros de dados de IA.
Os dados on-chain deixam claro: sem demanda orgânica por espaço em bloco, as taxas não podem financiar a segurança. E se as taxas permanecerem baixas, os mercados de ações estão pintando um quadro claro de que os melhores retornos futuros do setor de mineração podem vir da IA, não do Bitcoin.
Movimentos de Mercado
BTC: O Bitcoin foi negociado a $113,286.95, em queda de 1.79%, após uma queda breve para um mínimo de seis semanas perto de $110,600, com o mercado cripto mais amplo a enfrentar liquidações pesadas e volatilidade.
ETH: O Ether negociou estável a $4,779, enquanto os comentários dovish de Jerome Powell em Jackson Hole aumentaram as expectativas de um corte nas taxas em setembro, com gestores de ativos a preverem novos máximos para o bitcoin e uma ruptura do ETH acima de $5,000, apesar dos riscos da adoção do tesouro e da volatilidade das ações.
Ouro: O ouro fechou a $3,371 após os comentários dovish de Powell em Jackson Hole aumentarem as probabilidades de corte de taxa em setembro.
Nikkei 225: As ações da Ásia-Pacífico subiram na segunda-feira, com o Nikkei 225 do Japão a subir 1,08%, após Powell sinalizar cortes potenciais nas taxas do Fed em setembro durante o seu discurso em Jackson Hole.
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Briefing da Manhã na Ásia: Os ETFs de Bitcoin Eliminam as Taxas de Transação, Punindo Mais os Mineiros
Bom dia, Ásia. Aqui está o que está a fazer notícias nos mercados:
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O preço do Bitcoin está próximo de recordes, mas a cadeia em si está calma. Os dados da Glassnode mostram que as taxas de transação colapsaram de volta para os níveis mais baixos da última década, mesmo enquanto o BTC flerta com seis dígitos.
Nos ciclos passados, os picos de taxas acompanhavam os mercados em alta à medida que os comerciantes competiam por espaço em bloco. Este ano, a curva de taxas está plana enquanto o preço sobe, um sinal claro de que a demanda onchain já não está a impulsionar o mercado.
(Glassnode) Um novo relatório da Galaxy Research mostra que as taxas diárias medianas caíram mais de 80% desde abril de 2024, com até 15% dos blocos diários agora a serem liquidadas a apenas 1 satoshi por vbyte. Quase metade dos blocos recentes não estão cheios, sinalizando uma demanda fraca por espaço em bloco e um mempool dormente.
Isto é um forte contraste com os ciclos de alta anteriores, onde os aumentos de preço se traduziram em congestão e picos de taxas.
Os dados confirmam uma mudança estrutural: os ETFs de spot e os custodians agora detêm mais de 1,3 milhões de BTC, e as moedas estacionadas nesses wrappers raramente tocam novamente na blockchain.
Ao mesmo tempo, a atividade de retalho que outrora congestionava a blockchain do Bitcoin migrou para a Solana, onde os memecoins e os NFTs beneficiam de uma execução mais barata e rápida. O resultado, nota a Galaxy, é que o preço do bitcoin está a ser definido por entradas de custodial enquanto a demanda onchain da rede – que outrora era um proxy para o movimento de preços – desacelerou.
Para os mineradores, esta dinâmica é particularmente punitiva. Com as recompensas reduzidas para 3,125 BTC e as taxas a contribuírem com menos de 1% da receita dos blocos em julho, a rentabilidade está sob pressão. Esse estresse está levando os mineradores listados a diversificarem-se para a hospedagem de IA e HPC.
Leia mais: A Mineração de Bitcoin Enfrenta um Mercado 'Incrivelmente Difícil' à Medida que a Energia se Torna a Verdadeira Moeda
Um relatório do início deste ano da Rittenhouse Research argumenta que a saída da Galaxy Digital da mineração pode ser o modelo para o setor.
Esta movimentação foi aplaudida pelos mercados de ações. Enquanto o BTC caiu mais de 3% em relação ao ano anterior, o ETF de Mineração de Bitcoin da CoinShares subiu quase 22%. Os investidores estão recompensando as empresas que se inclinaram para a diversificação em vez de depender apenas das recompensas de blocos.
Os mineradores listados contam uma história semelhante. Hive, Core Scientific e TeraWulf relataram todos resultados do segundo trimestre aumentados por receitas de hospedagem de HPC e IA.
Aqueles sem diversificação, como a Bitdeer e a BitFuFu, continuam profundamente expostos aos custos de eletricidade, à depreciação dos equipamentos e a um mercado de taxas que a Galaxy alerta em seu relatório que é "tudo menos robusto."
A história continuaA justaposição é reveladora: a própria pesquisa da Galaxy alerta que o papel de liquidação da blockchain do Bitcoin está estagnado, enquanto o balanço da Galaxy está sendo reposicionado para crescimento em centros de dados de IA.
Os dados on-chain deixam claro: sem demanda orgânica por espaço em bloco, as taxas não podem financiar a segurança. E se as taxas permanecerem baixas, os mercados de ações estão pintando um quadro claro de que os melhores retornos futuros do setor de mineração podem vir da IA, não do Bitcoin.
Movimentos de Mercado
BTC: O Bitcoin foi negociado a $113,286.95, em queda de 1.79%, após uma queda breve para um mínimo de seis semanas perto de $110,600, com o mercado cripto mais amplo a enfrentar liquidações pesadas e volatilidade.
ETH: O Ether negociou estável a $4,779, enquanto os comentários dovish de Jerome Powell em Jackson Hole aumentaram as expectativas de um corte nas taxas em setembro, com gestores de ativos a preverem novos máximos para o bitcoin e uma ruptura do ETH acima de $5,000, apesar dos riscos da adoção do tesouro e da volatilidade das ações.
Ouro: O ouro fechou a $3,371 após os comentários dovish de Powell em Jackson Hole aumentarem as probabilidades de corte de taxa em setembro.
Nikkei 225: As ações da Ásia-Pacífico subiram na segunda-feira, com o Nikkei 225 do Japão a subir 1,08%, após Powell sinalizar cortes potenciais nas taxas do Fed em setembro durante o seu discurso em Jackson Hole.
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