As ações terminaram a semana em modo rally depois de o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, ter aberto a porta para um corte na taxa de juros em setembro.
Na semana seguinte, os lucros da Nvidia (NVDA) farão com que a maior empresa do mundo e líder em IA teste um rally de verão que levou as ações de volta a níveis próximos dos máximos históricos.
Após a queda no início da semana, uma enorme subida após os comentários de Powell em Jackson Hole deixou o Dow Jones Industrial Average (^DJI) em um recorde histórico e outros índices disparam. O S&P 500 (^GSPC) subiu 0,3% na semana, enquanto o Nasdaq Composite (^IXIC) caiu 0,5%. O Dow ganhou 1,5%.
A divulgação dos resultados trimestrais da Nvidia após o encerramento do mercado na quarta-feira será o evento chave da semana, com atualizações sobre inflação, crescimento do PIB, vendas de casas e sentimento do consumidor a figurarem num calendário econômico que estará mais movimentado do que o calendário de resultados.
Além da Nvidia, os relatórios da Dell (DELL), Dick's Sporting Goods (DKS), Best Buy (BBY), Dollar General (DG), e Abercrombie & Fitch (ANF) servirão como os destaques corporativos.
SNP - Citação Atrasada • USD # (^GSPC)
Seguir Ver Detalhes da Citação 6,466.91 +96.74 +(1.52%) No fechamento: 22 de agosto às 16:40:39 EDT ^GSPC ^DJI ^IXIC Gráfico Avançado ## A porta 'abriu-se mais'
Durante o que foi provavelmente o seu último discurso no Simpósio de Jackson Hole como presidente da Reserva Federal, Jerome Powell disse ao público que o "equilíbrio de riscos em mudança pode justificar a alteração da nossa postura de política." Para os investidores, as palavras "pode justificar" tornaram-se um sinal verde para cortes de taxas no próximo mês.
Os mercados rallyaram de forma semelhante.
Em seu discurso, Powell destacou que "os riscos de baixa para o emprego estão aumentando," enquanto "um cenário base razoável é que os efeitos [das tarifas na inflação] serão relativamente de curta duração."
O economista-chefe dos EUA do JPMorgan, Michael Feroli, disse aos clientes em uma nota na sexta-feira que os comentários de Powell indicaram que a "porta para um corte em setembro se abriu mais amplamente." E a precificação do mercado sugeriu tanto — os investidores estavam atribuindo 85% de chances na sexta-feira de que o Fed cortará as taxas de juros em um quarto de ponto percentual na sua reunião de setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Essas esperanças de corte de taxas serão testadas na sexta-feira com a divulgação do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), a medida de inflação preferida pelo Fed.
Os economistas esperam que o PCE "core" anual — que exclui as categorias voláteis de alimentos e energia — tenha registrado 2,9% em julho, acima dos 2,8% observados em junho. Isso marcaria o maior aumento anual desde fevereiro. Em relação ao mês anterior, os economistas projetam o PCE "core" em 0,3%, inalterado em relação a junho.
"As pressões de preços relacionadas com tarifas estão a alargar-se por todo o setor de bens e parecem estar a transbordar para o setor de serviços," escreveram economistas do Wells Fargo em uma nota.
A história continua"No final, esperamos que a inflação PCE núcleo atinja um pico ligeiramente acima de 3% até ao final do ano. Com a inflação a descer na direção errada e o mercado de trabalho a perder ímpeto, o Federal Reserve enfrenta difíceis trade-offs para equilibrar o seu mandato duplo."
Resultados da Nvidia a caminho
A maior ação do mercado está agendada para divulgar os resultados trimestrais após o fechamento na quarta-feira.
Wall Street espera que a Nvidia reporte um lucro por ação de 1,01 dólares sobre uma receita de 46,13 bilhões de dólares. Uma série de analistas de Wall Street aumentaram seus preços-alvo para a Nvidia antes da divulgação, mas pelo menos um desses analistas avisou que o trimestre pode não impressionar ao nível que os investidores estão acostumados nos últimos anos.
"Esperamos que a NVDA reporte resultados fortes do [segundo trimestre] e que a previsão do [terceiro trimestre] fique ligeiramente abaixo do consenso, uma vez que esperamos que a perspetiva da NVDA exclua receitas diretas da China devido a aprovações de licenças pendentes e incerteza sobre a cronologia," escreveu o analista da Keybanc, John Vinh, em uma nota para clientes em 19 de agosto.
Ainda assim, Vinh aumentou o seu preço-alvo para o líder em chips de IA de $190 para $215, uma vez que espera que as perspetivas da Nvidia melhorem no próximo ano.
As ações da Nvidia, que entraram na liberação, subiram 32% este ano e quase duplicaram desde o mínimo do mercado em abril.
NasdaqGS - Cotação Atrasada • USD # (NVDA)
Seguir Ver Detalhes da Cotação 177.99 +3.01 +(1.72%) Ao fechamento: 22 de agosto às 16:00:00 EDT NVDA ^GSPC Gráfico Avançado ## O alargamento começa
O anúncio de lucros da Nvidia chega num momento precário para o comércio mais amplo de IA, que, fora do rally abrangente de sexta-feira, tem estado em pausa nas últimas semanas.
Até agora em agosto, o setor de Tecnologia da Informação (XLK) tem sido o pior desempenho no S&P 500.
O chefe de estratégia de trading da Citi, Stuart Kaiser, escreveu em uma nota para clientes em 20 de agosto que espera que a "venda por sentimento" no comércio de tecnologia e IA se dissipe rapidamente, a menos que a Nvidia "apresente uma grande decepção." Em outras palavras, Kaiser vê o comércio de tecnologia, que começou na sexta-feira, como provável de continuar.
À medida que a tecnologia ficou em segundo plano, alguns dos perdedores deste ano tornaram-se os líderes.
À medida que os mercados acreditam que o Fed está a aproximar-se de cortes nas taxas, as áreas do mercado sensíveis às taxas de juro dispararam. O índice Russell 2000 (^RUT) de pequenas capitalizações subiu 5% no último mês, enquanto o ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) subiu mais de 10%. Nesse mesmo período, o S&P 500 subiu apenas 2,6%.
"Mudámos de volta para uma condição de mercado que é mais sobre rotação do que sobre aversão ao risco absoluto," escreveu o estrategista-chefe da Interactive Brokers, Steve Sosnick, numa nota a 20 de agosto.
Calendário Semanal
Segunda-feira
Dados econômicos: Índice de atividade do Fed de Chicago, julho (-0,10 anterior); Vendas de novas casas, mês a mês, julho (+0,1% esperado, +0,6% anterior); Atividade de manufatura do Fed de Dallas, agosto (+0,9 anterior); Vendas de novas casas, mês a mês, julho (+0,1% esperado, +0,6% anterior)
Earnings: Sem ganhos notáveis.
Terça-feira
Dados econômicos: índice de preços de casas FHFA, mês a mês, junho (-0,2% anterior ); S&P CoreLogic Case-Shiller 20-Cidades, ano a ano, não ajustado sazonalmente (+2,8% anterior ); Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board, agosto ( 96,4 esperado, 97,2 anterior ); índice de manufatura do Fed de Richmond, agosto (-20 anterior )
Dados econômicos: Solicitações de hipoteca da MBA, semana que termina em 22 de agosto (-1,4% anterior)
Earnings: Nvidia (NVDA), Abercrombie & Fitch (ANF), CrowdStrike (CRWD), Five Below (FIVE), HP (HP), Kohl's (KSS), Pure Storage (PSTG), Snowflake (SNOW), The J.M. Smucker Company (SJM), Urban Outfitters (URBN), Williams-Sonoma (WSM)
Quinta-feira
Dados econômicos: PIB do segundo trimestre, segunda estimativa (+3,1% taxa anualizada esperada, +3% anterior); Consumo pessoal do segundo trimestre, segunda estimativa (+1,4% anteriormente); Pedidos iniciais de auxílio-desemprego, semana encerrada em 23 de agosto (235.000 anterior); Vendas de casas pendentes, mês a mês, julho (+0,2% esperado, -0,8% anterior)
Earnings: Affirm (AFRM), Best Buy (BBY), Bath & Body Works (BBWI), Dick's Sporting Goods (DKS), Dell (DELL), Dollar General (DG), Gap (GAP), Marvell (MRVL), Petco (WOOF), TD Bank (TD), Ulta (ULTA)
sexta-feira
Dados econômicos: inflação PCE, mês a mês, julho (+0,2% esperado, +0,3% anterior); inflação PCE, ano a ano, julho (+2,6% esperado, +2,6% anteriormente); "Core" PCE, mês a mês, julho (+0,3% esperado, +0,3% anterior); "Core" PCE, ano a ano, julho (+2,9% esperado; +2,8% anterior); índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, leitura final de agosto (58,6 esperado, 58,6 anterior); estoques atacadistas, mês a mês, julho preliminar (+0,1% anterior); MNI Chicago PMI, agosto (45,2 anterior, 47,1 esperado)
Earnings: Alibaba (BABA)
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Os lucros da Nvidia estão prestes a testar o comércio de IA com ações perto de máximos históricos: O que observar esta semana
As ações terminaram a semana em modo rally depois de o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, ter aberto a porta para um corte na taxa de juros em setembro.
Na semana seguinte, os lucros da Nvidia (NVDA) farão com que a maior empresa do mundo e líder em IA teste um rally de verão que levou as ações de volta a níveis próximos dos máximos históricos.
Após a queda no início da semana, uma enorme subida após os comentários de Powell em Jackson Hole deixou o Dow Jones Industrial Average (^DJI) em um recorde histórico e outros índices disparam. O S&P 500 (^GSPC) subiu 0,3% na semana, enquanto o Nasdaq Composite (^IXIC) caiu 0,5%. O Dow ganhou 1,5%.
A divulgação dos resultados trimestrais da Nvidia após o encerramento do mercado na quarta-feira será o evento chave da semana, com atualizações sobre inflação, crescimento do PIB, vendas de casas e sentimento do consumidor a figurarem num calendário econômico que estará mais movimentado do que o calendário de resultados.
Além da Nvidia, os relatórios da Dell (DELL), Dick's Sporting Goods (DKS), Best Buy (BBY), Dollar General (DG), e Abercrombie & Fitch (ANF) servirão como os destaques corporativos.
SNP - Citação Atrasada • USD # (^GSPC)
Durante o que foi provavelmente o seu último discurso no Simpósio de Jackson Hole como presidente da Reserva Federal, Jerome Powell disse ao público que o "equilíbrio de riscos em mudança pode justificar a alteração da nossa postura de política." Para os investidores, as palavras "pode justificar" tornaram-se um sinal verde para cortes de taxas no próximo mês.
Os mercados rallyaram de forma semelhante.
Em seu discurso, Powell destacou que "os riscos de baixa para o emprego estão aumentando," enquanto "um cenário base razoável é que os efeitos [das tarifas na inflação] serão relativamente de curta duração."
O economista-chefe dos EUA do JPMorgan, Michael Feroli, disse aos clientes em uma nota na sexta-feira que os comentários de Powell indicaram que a "porta para um corte em setembro se abriu mais amplamente." E a precificação do mercado sugeriu tanto — os investidores estavam atribuindo 85% de chances na sexta-feira de que o Fed cortará as taxas de juros em um quarto de ponto percentual na sua reunião de setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Essas esperanças de corte de taxas serão testadas na sexta-feira com a divulgação do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), a medida de inflação preferida pelo Fed.
Os economistas esperam que o PCE "core" anual — que exclui as categorias voláteis de alimentos e energia — tenha registrado 2,9% em julho, acima dos 2,8% observados em junho. Isso marcaria o maior aumento anual desde fevereiro. Em relação ao mês anterior, os economistas projetam o PCE "core" em 0,3%, inalterado em relação a junho.
"As pressões de preços relacionadas com tarifas estão a alargar-se por todo o setor de bens e parecem estar a transbordar para o setor de serviços," escreveram economistas do Wells Fargo em uma nota.
A história continua"No final, esperamos que a inflação PCE núcleo atinja um pico ligeiramente acima de 3% até ao final do ano. Com a inflação a descer na direção errada e o mercado de trabalho a perder ímpeto, o Federal Reserve enfrenta difíceis trade-offs para equilibrar o seu mandato duplo."
Resultados da Nvidia a caminho
A maior ação do mercado está agendada para divulgar os resultados trimestrais após o fechamento na quarta-feira.
Wall Street espera que a Nvidia reporte um lucro por ação de 1,01 dólares sobre uma receita de 46,13 bilhões de dólares. Uma série de analistas de Wall Street aumentaram seus preços-alvo para a Nvidia antes da divulgação, mas pelo menos um desses analistas avisou que o trimestre pode não impressionar ao nível que os investidores estão acostumados nos últimos anos.
"Esperamos que a NVDA reporte resultados fortes do [segundo trimestre] e que a previsão do [terceiro trimestre] fique ligeiramente abaixo do consenso, uma vez que esperamos que a perspetiva da NVDA exclua receitas diretas da China devido a aprovações de licenças pendentes e incerteza sobre a cronologia," escreveu o analista da Keybanc, John Vinh, em uma nota para clientes em 19 de agosto.
Ainda assim, Vinh aumentou o seu preço-alvo para o líder em chips de IA de $190 para $215, uma vez que espera que as perspetivas da Nvidia melhorem no próximo ano.
As ações da Nvidia, que entraram na liberação, subiram 32% este ano e quase duplicaram desde o mínimo do mercado em abril.
NasdaqGS - Cotação Atrasada • USD # (NVDA)
O anúncio de lucros da Nvidia chega num momento precário para o comércio mais amplo de IA, que, fora do rally abrangente de sexta-feira, tem estado em pausa nas últimas semanas.
Até agora em agosto, o setor de Tecnologia da Informação (XLK) tem sido o pior desempenho no S&P 500.
O chefe de estratégia de trading da Citi, Stuart Kaiser, escreveu em uma nota para clientes em 20 de agosto que espera que a "venda por sentimento" no comércio de tecnologia e IA se dissipe rapidamente, a menos que a Nvidia "apresente uma grande decepção." Em outras palavras, Kaiser vê o comércio de tecnologia, que começou na sexta-feira, como provável de continuar.
À medida que a tecnologia ficou em segundo plano, alguns dos perdedores deste ano tornaram-se os líderes.
À medida que os mercados acreditam que o Fed está a aproximar-se de cortes nas taxas, as áreas do mercado sensíveis às taxas de juro dispararam. O índice Russell 2000 (^RUT) de pequenas capitalizações subiu 5% no último mês, enquanto o ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) subiu mais de 10%. Nesse mesmo período, o S&P 500 subiu apenas 2,6%.
"Mudámos de volta para uma condição de mercado que é mais sobre rotação do que sobre aversão ao risco absoluto," escreveu o estrategista-chefe da Interactive Brokers, Steve Sosnick, numa nota a 20 de agosto.
Calendário Semanal
Segunda-feira
Dados econômicos: Índice de atividade do Fed de Chicago, julho (-0,10 anterior); Vendas de novas casas, mês a mês, julho (+0,1% esperado, +0,6% anterior); Atividade de manufatura do Fed de Dallas, agosto (+0,9 anterior); Vendas de novas casas, mês a mês, julho (+0,1% esperado, +0,6% anterior)
Earnings: Sem ganhos notáveis.
Terça-feira
Dados econômicos: índice de preços de casas FHFA, mês a mês, junho (-0,2% anterior ); S&P CoreLogic Case-Shiller 20-Cidades, ano a ano, não ajustado sazonalmente (+2,8% anterior ); Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board, agosto ( 96,4 esperado, 97,2 anterior ); índice de manufatura do Fed de Richmond, agosto (-20 anterior )
Ganhos: BMO (BMO), MongoDB (MDB), Okta (OKTA), PVH (PVH)
Quarta-feira
Dados econômicos: Solicitações de hipoteca da MBA, semana que termina em 22 de agosto (-1,4% anterior)
Earnings: Nvidia (NVDA), Abercrombie & Fitch (ANF), CrowdStrike (CRWD), Five Below (FIVE), HP (HP), Kohl's (KSS), Pure Storage (PSTG), Snowflake (SNOW), The J.M. Smucker Company (SJM), Urban Outfitters (URBN), Williams-Sonoma (WSM)
Quinta-feira
Dados econômicos: PIB do segundo trimestre, segunda estimativa (+3,1% taxa anualizada esperada, +3% anterior); Consumo pessoal do segundo trimestre, segunda estimativa (+1,4% anteriormente); Pedidos iniciais de auxílio-desemprego, semana encerrada em 23 de agosto (235.000 anterior); Vendas de casas pendentes, mês a mês, julho (+0,2% esperado, -0,8% anterior)
Earnings: Affirm (AFRM), Best Buy (BBY), Bath & Body Works (BBWI), Dick's Sporting Goods (DKS), Dell (DELL), Dollar General (DG), Gap (GAP), Marvell (MRVL), Petco (WOOF), TD Bank (TD), Ulta (ULTA)
sexta-feira
Dados econômicos: inflação PCE, mês a mês, julho (+0,2% esperado, +0,3% anterior); inflação PCE, ano a ano, julho (+2,6% esperado, +2,6% anteriormente); "Core" PCE, mês a mês, julho (+0,3% esperado, +0,3% anterior); "Core" PCE, ano a ano, julho (+2,9% esperado; +2,8% anterior); índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, leitura final de agosto (58,6 esperado, 58,6 anterior); estoques atacadistas, mês a mês, julho preliminar (+0,1% anterior); MNI Chicago PMI, agosto (45,2 anterior, 47,1 esperado)
Earnings: Alibaba (BABA)
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