#美联储货币政策# この数十年の市場を振り返ると、連邦準備制度（FED）の通貨政策は確かに市場の神経を引っ張る重要な要因でした。今週の金曜日、パウエルがジャクソンホールで講演を行う予定であり、これは2008年の金融危機後の日々を思い起こさせます。当時も市場は連邦準備制度（FED）議長の発言に緊張感を持ってフォローし、政策の転換の兆しを見逃さないようにしていました。

現在のところ、市場は9月の利下げに対する期待がやや楽観的すぎるようです。32万5千件のオプションが50ベーシスポイントの利下げに賭けており、これは2000年のネットバブル時代の狂った賭けを思い起こさせます。歴史は常に繰り返され、投資者の心理もまたそうであることが多いです。

しかし、トム・リーの見解は非常に興味深い。市場は一般的にタカ派を予想しているが、パウエルの発言後に反発が起こる可能性がある。この逆の考え方は過去に確かにしばしば効果を発揮してきた。しかし、私はCryptoQuantのアナリストの見解により傾いており、短期的にはレンジでの振動が続く可能性がある。結局、今の市場の感情は熱狂から理性に戻ってきている。

いずれにせよ、金曜日の講演は間違いなく最近の市場の転換点となるでしょう。多くのサイクルを経験してきた老人として、皆さんには冷静さを保ち、盲目的に追い上げたり、売り急いだりしないようにアドバイスします。講演の内容に密接に注目することが重要ですが、さらに重要なのは市場が講演をどのように解釈し、反応するかです。結局のところ、この市場では、期待がしばしば事実そのものよりも重要です。さて、今回の連邦準備制度（FED）が私たちにどのような驚きや驚愕をもたらすのか、見守りましょう。