The Federal Reserve (FED) sedang beralih ke target inflasi ketat 2%, memprioritaskan stabilitas harga, yang mengakibatkan penurunan urgensi untuk menurunkan suku bunga saat ini. Pidato Powell malam ini mungkin menekankan posisi hawkish, fokus pada ketergantungan data, dan mengingatkan pasar kripto untuk memperhatikan perubahan Likuiditas.

Artikel ini ditulis oleh Aaron Zhang, Managing Partner di Chain Renaissance Capital (x:@zzmjxy)
Masalah ini telah menjadi meme di kalangan crypto, tetapi di baliknya tersimpan pemahaman yang mendalam tentang jalur teknologi dari dua ekosistem. Mari kita buka lelucon di permukaan dan lihat apa realitas teknologinya.
Era Modular: Apakah Ethereum Mendekati Bitcoin?
Fenomena yang paling menarik adalah Ethereum sedang membongkar dirinya sendiri. Peta jalan yang berfokus pada Rollup Ethereum pada dasarnya mengatakan: kita tidak perlu melakukan perhitungan kompleks di L1 lagi, serahkan eksekusi kepada Rollup, dan rantai utama hanya bertanggung jawab untuk konsensus dan ketersediaan data.
Ini terdengar sangat familiar, bukan? Inilah filosofi desain Bitcoin sejak hari pertama — — rantai utama tetap sederhana, fungsi kompleks diserahkan kepada lapisan kedua. Lightning

Protokol inti Ethereum semakin kuat, namun ekosistem menghadapi kompleksitas yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Karya rekayasa tingkat buku teks Ethereum. Dari peningkatan Dencun yang secara fundamental menyelesaikan masalah biaya L2, hingga peningkatan Pectra yang bertujuan untuk mengoptimalkan ekonomi staking inti, "Leviathan Digital" di dunia digital ini dengan tepat menjalankan peta jalan publiknya. Namun, sebuah paradoks aneh dihadapkan pada semua pengamat: determinasi dan keberhasilan lapisan protokol tampaknya tidak membawa ketenangan di lapisan ekosistem, melainkan justru memunculkan kompleksitas dan risiko potensial yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ruang mesin Ethereum (protokol utama) belum pernah sekuat dan sejelas ini, tetapi benua baru yang luas (ekosistem L2 dan Restaking) dipenuhi dengan kebisingan peluang dan kabut kekacauan. Kita harus mengajukan pertanyaan baru: di mana sebenarnya medan perang berikutnya untuk Ethereum, setelah perang protokol dasar hampir berakhir?
Dencun dan Pectra ganda

Baru-baru ini, dunia cross-chain aset kripto mengalami sebuah peristiwa besar: Yayasan LayerZero ingin membeli kembali proyek cross-chain bridges yang mereka ciptakan, StarGate, dengan token senilai 110 juta USD. Awalnya, hal ini tampak cukup wajar, karena ini adalah "pertemuan kembali ayah dan anak".
Namun, sebuah momen dramatis muncul—musuh lama LayerZero, Wormhole, tiba-tiba muncul dan mengatakan bahwa harga ini terlalu rendah, bersiap untuk menawarkan harga yang lebih tinggi untuk merebut StarGate! Seketika, akuisisi internal ini berubah menjadi perang penawaran publik, mengingatkan saya pada film "The Barbarian Invasions".
Ini bukan hanya sekadar akuisisi sederhana, tetapi menandai bahwa industri kripto secara resmi memasuki "era merger dan akuisisi". Sebelumnya, orang-orang lebih fokus pada teknologi dan pengguna, sekarang mereka mulai memainkan operasi modal. Yang lebih penting, peristiwa kali ini menunjukkan kepada kita bagaimana tata kelola DAO di hadapan uang yang nyata.

Penulis: Trissy, enkripsi KOL
Kompilasi: Felix, PANews
Ketika pertama kali melihat Heaven dan ICO senilai 27 juta dolar AS, reaksi pertama saya adalah "oh, satu lagi Launchpad yang menarik dana 8 digit dari pasar".
Mungkin sebagian besar orang yang tidak pernah mempelajari mekanismenya secara mendalam atau membaca artikel analisis terkait oleh peace (pendirinya) akan bereaksi seperti ini.
Saya sudah bosan dengan perdebatan tentang Launchpad sejak lama, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa kemajuan due diligence terhadap Heaven berjalan lambat, tetapi sebagai trader, sangat penting untuk memahami hal-hal yang disukai oleh lingkungan saat ini.
Di pasar-pasar ini, bersikap skeptis adalah sifat yang penting, karena Anda ingin memiliki keyakinan yang kuat terhadap pemikiran Anda, tetapi tidak boleh didasari oleh ketidaktahuan dan kurangnya pemahaman.

Artikel ini membahas konsep penyimpanan kekayaan, menganalisis mengapa emas menjadi aset penyimpanan utama, serta potensi Bitcoin untuk menggantikan emas di abad ke-21. Emas mendapatkan konsensus karena sifatnya yang langka, tahan lama, dan sebagainya, tetapi memiliki keterbatasan seperti biaya penyimpanan yang tinggi, kesulitan dalam mencairkan, dan kurangnya digitalisasi. Sementara itu, Bitcoin sebagai mata uang desentralisasi, menawarkan pilihan baru untuk penyimpanan kekayaan, yang mungkin memicu pergeseran dan penciptaan kekayaan.

Penulis: Robert Osborne, Outlier, Ventures
Compiler: AididiaoJP, Berita Foresight
Ringkasan
Investasi risiko Web3 melonjak menjadi 9,6 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi kedua dalam kuartal, meskipun jumlah transaksi yang diungkapkan turun menjadi hanya 306 putaran.
Konsentrasi modal semakin meningkat. Lebih sedikit perusahaan mengumpulkan lebih banyak dana, dan ukuran median putaran pendanaan di semua tahap telah meningkat. Pendanaan Seri A mencapai 17,6 juta dolar AS, yang merupakan level tertinggi dalam lebih dari dua tahun.
Jumlah putaran benih meningkat. Median pendanaan putaran benih melonjak menjadi 6,6 juta dolar AS, membalikkan tren penurunan kuartal pertama, menunjukkan meningkatnya kepercayaan modal terhadap tahap awal.
Penjualan token swasta tetap stabil, dengan hanya 15 transaksi mengumpulkan 410 juta dolar. Penjualan token publik turun 83%,

Seiring dengan evolusi terus-menerus dari teknologi Blockchain dan perkembangan pesat pasar aset kripto, para peserta pasar terus mencari cara untuk menarik lebih banyak aliran dana ke pasar aset kripto. Sementara itu, beberapa pengguna, selain menggunakan pertukaran tersentralisasi tradisional, juga berharap dapat melakukan pertukaran dari fiat ke Aset Kripto secara langsung melalui cara on-chain. Namun, jalur pembelian yang ada biasanya melibatkan pembayaran off-chain, proses identifikasi yang rumit, dan operasi cross-chain yang kompleks, yang masih memiliki batasan tertentu dalam hal pengalaman pengguna, efisiensi transaksi, dan risiko kepatuhan. Untuk mengatasi masalah ini, Chainlink, MasterCard, ZeroHash, Swapper Finance, Shift4 Payments, XSwap, dan Uniswap telah bekerja sama untuk membangun solusi tertutup dari pembayaran fiat hingga pengiriman aset on-chain, bertujuan untuk menciptakan proses pembelian koin on-chain yang lebih aman, transparan, dan nyaman.

"Bunga terbuka OI lebih besar dari kapitalisasi pasar MC" adalah sinyal spekulatif yang sangat kuat. Ini menunjukkan bahwa mekanisme penemuan harga suatu aset telah berpindah dari pasar Spot ke pasar derivasi, membentuk sebuah sistem yang rentan, terarah oleh leverage, dan bersifat referensi diri. Lingkungan seperti ini terputus dari dasar fundamental dan secara inheren cenderung mengalami peristiwa short squeeze yang parah dan likuidasi berantai.
Seiring dengan kembalinya likuiditas pasar, jenis "koin aneh" ini akan semakin banyak, artikel ini berharap dapat membujuk para trader yang "tidak mengerti" dan "gelisah" dengan menginterpretasikan sinyal ini.
Satu, indikator dasar aktivitas pasar dan nilai
Sebelum menganalisis fenomena ekstrem yang muncul di pasar derivasi kripto, pertama-tama kita harus membangun pemahaman yang tepat dan teknis tentang indikator inti yang mengukur aktivitas pasar dan nilai aset. Bagian ini bertujuan untuk menganalisis secara mendalam dua indikator kunci — bunga terbuka ( (OI) dan kapitalisasi pasar ( (MC).
1.1 Dekonstruksi bunga terbuka (