Glassnode警告：比特币正在敏感区域——新投资者即将‘投降’还是强劲反弹

在X上的一篇新帖子中，Glassnode讨论了短期价格走势通常是如何由顶级买家对历史最高点后下跌的反应决定的。当价格下跌时，这些持有者迅速承受损失，并且可能轻松地采取恐慌性举动。 比特币目前正处于这样的阶段，具有相当数量的供应，其基础价格位于最新现货价格与120,000美元之间，如下图所示。

图表上的指标是成本基础分布 (Cost Basis Distribution )，顾名思义，它告诉我们在不同价格水平上最后一次交易的 BTC 供应量。从指标的数据来看，显然投资者已逐渐在 120,000 美元以下积累了一批密集的供应，因为该资产自 7 月初以来一直在这个范围内交易。 最近比特币价格的下跌自然让这些投资者遭受损失，因此问题是：这些持有者是如何反应的？一个可以帮助澄清这个问题的指标是已花费的输出收益率(SOPR)。该指标比较整个网络上所有投资者所获得的利润和损失。 当SOPR的值大于1时，这意味着平均持有者正在出售他们的币以获利。另一方面，这个值低于阈值则表明锁定利润的活动在网络上占主导地位。 在当前的讨论中，值得关注的不是整个市场的SOPR，而是一个特定的部分：顶级买家。这些正是过去三个月参与加密货币市场的投资者。 下面是Glassnode分享的图表，显示了这一年龄段投资者对比特币的SOPR趋势：

如图所示，比特币的SOPR在从1天到1周、从1周到1个月和从1个月到3个月的三个时间段内都出现了下降，之后价格下跌。 指标在这些组别中波动在0.96到1.01之间，显示这些投资者已经开始以轻微亏损卖出。Glassnode指出：“如果压力增加，当这一组投降时，通常会形成局部底部，通常是当SOPR跌至~0.9以下时。” 然而，目前，比特币似乎不需要等待这个投降信号，因为它的价格在过去一天中已经恢复。