比特币跌破11.3万美元关键支撑 美联储降息预期降温与ETF资金外流成主因 | 加密市场每日分析

比特币未能守住昨日涨幅，日内下跌超2%跌破11.3万美元心理关口，暂报112,200美元。尽管美欧达成贸易协议将关税从30%降至15%，但市场早已消化该利好。本轮下跌主要受两大因素驱动：美联储9月降息25个基点概率从99%骤降至71%，以及比特币ETF连续4日净流出近10亿美元。贝莱德等机构被迫抛售现货应对赎回，形成短期抛压循环。本文从宏观经济、资金流向、技术面三维度解析市场动向。

【宏观压力：降息预期降温冲击风险资产】 美联储利率政策转向成为最大变量：

• 9月降息25基点概率从99%降至71%（CME FedWatch数据）
• 10年期美债收益率回升至4.35%
• 美元指数DXY突破105创月内新高

降息预期降温直接影响加密市场逻辑：

1. 风险偏好收缩：高利率环境抑制投机资金入场
2. 资金成本上升：杠杆交易需求下降
3. 替代效应增强：固收产品收益率提升吸引资金分流

尽管美欧达成历史性贸易框架协议（欧盟开放20万亿美元市场），但市场认为此举主要利好传统进出口企业，对加密市场直接影响有限。

【资金流出：ETF连续减持引发抛售循环】 比特币ETF出现罕见资金外流：

• 连续4日净流出总额达9.87亿美元
• 贝莱德IBIT昨日流出2.2亿美元，今日抛售1.11亿美元BTC
• 灰度GBTC单日流出3.45亿美元
• 整体ETF持有量减少8,200枚BTC

这种流出形成自强化循环： 赎回请求→机构抛售现货→价格下跌→更多赎回请求 特别是贝莱德等机构需要T+1交割，必须在当日市场卖出比特币，加剧短期抛压。

【技术分析：关键支撑位争夺战】 TradingView数据显示关键位置：

• 日内高点114,800美元（20日EMA阻力）
• 当前价位112,200美元（50日EMA支撑）
• 下一重要支撑110,000美元（心理关口+斐波那契0.382回撤）

技术指标呈现转弱信号：

• RSI从65回落至48进入中性区间
• MACD快慢线在零轴上方死叉
• 成交量较昨日放大15%属于放量下跌

若110,000美元失守，可能测试105,000-107,000强支撑区域（200日EMA+前期整理平台）。

【链上数据：鲸鱼逢低吸筹显分歧】 尽管市场下跌，链上出现积极信号：

• 大于1000BTC地址增持26,000枚（过去24小时）
• 交易所净流出8,400枚BTC
• 期货资金费率回归中性（0.01%）

这种分化表明：

1. 长期投资者视下跌为加仓机会
2. 短期投机资金获利了结
3. 衍生品市场杠杆率健康化

【板块轮动：山寨币抗跌性出现分化】 前十大加密货币表现：

• ETH：-1.8%（相对抗跌）
• SOL：-3.2%
• XRP：-4.1%
• LINK：-5.0%（获利回吐明显）

DeFi板块整体下跌3.5%，但部分预言机板块项目（如TRB）逆势上涨，显示资金在寻找低估机会。

【后市展望：九月关键事件布局】 未来两周重要事件：

1. 8月29日：美国PCE物价指数（美联储重点关注）
2. 9月6日：非农就业数据
3. 9月18日：FOMC利率决议

交易策略建议：

• 短线：关注110,000支撑位反弹机会
• 中线：等待降息预期重新升温
• 长线：ETF流出缓解后机构可能重新建仓

【结语】 比特币短期调整源于宏观预期变化与资金面扰动，但区块链基本面未发生改变。美欧贸易协议等传统利好未能提振币价，反映市场进入利好兑现阶段。建议投资者关注110,000美元关键支撑位防守情况，若企稳可逐步布局九月降息行情。对于长期持有者而言，每次深度回调都是增加比特币配置的机会，特别是当ETF流出压力缓解后，市场可能重拾升势。