Son zamanlarda, ekonomik verilerin dalgalanması piyasada endişelere yol açtı. PPI'nın beklenmedik yükselişi, piyasada panik satışlarına neden oldu, ancak yatırımcılar yine de Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell'ın Cuma günü yapacağı konuşmada bazı olumlu sinyaller vermesini bekliyorlar, bu da piyasa gerginliğini hafifletebilir ve muhtemel bir Ribaundu tetikleyebilir.

Şu anda, CME traderlarının bahisleri, piyasanın faiz indirimine dair beklentilerini yansıtmaktadır. Ancak, gelecekteki piyasa yöneliminin anahtarı, Powell'ın bu beklentiyi takip edip etmeyeceğine bağlı olacaktır. Çok sayıda çıkarı dengelemek zorunda olan bir karar verici olarak, Powell zor bir ikilemle karşı karşıya kalmaktadır:

Bir yandan, faiz indirimini destekleyen argümanlar arasında: en son tarım dışı istihdam verileri istihdam piyasasında bir zayıflık olduğunu gösteriyor; ayrıca, tahvil piyasası faiz indirim beklentilerini büyük ölçüde yansıttı, eğer buna karşılık gelen bir sinyal verilmezse, gelecekteki politika iletişimini zorlaştırabilir.

Diğer yandan, faiz indirimine karşı olan faktörler şunlardır: Temmuz ayında PPI, son üç yılın en büyük yükselişini kaydetti, gümrük politikalarının getirdiği enflasyon baskısı belirgin; ayrıca, mevcut karmaşık siyasi ortamda, proaktif bir faiz indirimi, Federal Rezerv'in bağımsızlığı konusunda sorgulamalara yol açabilir.

Kapsamlı analizler, Powell'ın belirsiz açıklama stratejisini sürdürme olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor. Konuşmasında aşağıdaki üç durum ortaya çıkabilir:

1. Belirgin bir faiz indirim sinyali bırakmak: Bu, doğrudan tahvil piyasasını güçlendirecek, borsa ve kripto para piyasasında hızlı bir yükseliş görülebilir.

2. Stratejik belirsizliği koruyun: Piyasa kısa bir süre için hayal kırıklığı hissi gösterebilir, ancak büyük bir düşüş yaşanması pek olası değildir, Eylül ayında faiz indirimleri hala piyasanın temel beklentisi olacaktır.

3. Enflasyon riskine vurgu: Bu, tahvil piyasasında önceki yükselişlerin geri çekilmesine neden olabilir, hisse senedi ve kripto para piyasaları ayarlama baskısıyla karşı karşıya kalabilir.

Mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında, Powell'ın muhtemelen ikinci seçeneği seçeceği: hem ekonominin karşılaştığı riskleri kabul etmek, hem de politika ifadelerinin esnekliğini korumak, aynı zamanda kararların 'verilere dayanarak' yapılacağını vurgulamak ve sonraki politika değerlendirmesinin sorumluluğunu piyasalara devretmek. Ayrıca, Eylül ortasındaki bir sonraki para politikası toplantısından önce bir dizi kritik ekonomik verinin açıklanacağına dikkat çekmek gerekir; bu, Powell'ın mevcut belirsiz açıklamaları için makul bir alan sağlıyor.

Her ne olursa olsun, yatırımcılar Powell'ın konuşmasını dikkatle izlemelidir, çünkü bu muhtemelen kısa vadede piyasa hareketlerini etkileyen ana faktör olacaktır.