138 億美元比特幣期權 8 月 29 日到期！多空決戰 114,000 美元關口

8 月 29 日，總價值高達 138 億美元 的比特幣（BTC）期權將迎來集中到期，市場將迎來一場多空博弈的關鍵戰役。當前 BTC 價格在 114,000 美元下方受阻，空頭加大壓力，多頭則力圖守住 112,000 美元支撐。這場結算前的拉鋸戰，將與美聯儲主席鮑威爾的講話及宏觀經濟數據緊密掛鉤。

期權到期前的市場壓力

（來源：Deribit）

8 月 21 日，BTC 一度跌至 112,100 美元，創六週新低，引發到期前的拋售潮。

目前看漲合約（Call）未平倉總額為 74.4 億美元，高於看跌合約（Put）的 63.7 億美元，但實際結算結果將取決於到期時的價格位置。

Deribit 依舊是主戰場，佔據 85% 市場份額，其次是 CME（7%）與 OKX（3%）。

多空博弈焦點：114,000 美元

多頭困境：僅有 12% 的買權履約價在 115,000 美元或以下，大部分已價外；

空頭優勢：21% 的賣權履約價在 115,000 美元或以上，主要集中在 112,000 美元附近。

這意味著空頭將集中火力壓制價格在 114,000 美元以下，以確保最大化結算收益。

Deribit 五大潛在結算情境（基於當前價格區間）

$105,000–$110,000：多頭虧損 24.5 億美元

$110,100–$114,000：空頭淨賺 15 億美元

$114,100–$116,000：空頭淨賺 3.6 億美元

$116,100–$118,000：多頭淨賺 4.6 億美元

$118,100–$120,000：多頭淨賺 11 億美元

結論：多頭要想翻盤，BTC 必須在到期前突破 116,000 美元，而最激烈的爭奪將發生在 114,000 美元 關口。

宏觀與外部市場影響

鮑爾講話：若暗示降息，可能提振包括 BTC 在內的風險資產；反之，偏鷹派立場將打壓市場情緒。

美國初請失業金人數：高於預期，增加市場對政策寬鬆的押注。

科技股壓力：摩根士丹利警告 AI 投資成本上升或削弱科技巨頭回購能力，可能波及整體風險資產表現。

短期觀察重點

價格防守：112,000 美元支撐是否失守

突破契機：能否在結算前站上 114,000 美元

宏觀催化：鮑威爾講話與美股走勢對 BTC 的聯動影響

结语

138 億美元的比特幣期權到期，將成為 8 月底市場的最大風暴眼。多空雙方正圍繞 114,000 美元展開激烈爭奪，而宏觀經濟信號與全球市場情緒，將決定 BTC 在結算日是迎來反攻還是進一步回調。投資者需密切關注價格關口與政策動向，靈活調整倉位。