イーサリアムが急騰した後に急落:危険信号なのか、それとも安く買うチャンスなのか?先物と現物データが鍵となる転換点を明らかにする

イーサリアム(ETH)は歴史的高点に迫った後、明らかなプルバックが見られ、先週は4,776ドルに達し、2021年に記録された4,878ドルまであと一歩のところでした。しかし、現在、ETHは4,280ドルで、24時間の下落幅は5.7%に達し、最近の高点からほぼ500ドル回落しています。この下落は先物市場の活発化と並行して発生し、「トップシグナル」と「短期調整」についての市場での議論を引き起こしています。

先物市場は過熱していますか?個人投資家のレバレッジが懸念事項です

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(出典:CryptoQuant)

CryptoQuantの子会社であるCryptoOnchainによると、ETH先物市場への個人投資家の参加は最近大幅に増加しており、活発な取引量と建玉(OI)は高水準にあります。

個人投資家のレバレッジが高すぎる:ETHが4,500ドルを突破した時、個人投資家の取引熱が急速に高まり、歴史的にこれは上昇トレンドの末期にしばしば見られる。

バブルチャート警告:先物取引量のバブルチャートに最近の高値付近で大量の赤いバブルが現れており、市場が激しい変動やレバレッジ清算に直面する可能性があることを意味しています。

未決済の契約の変化:大手CEXのETH先物OIは一時120億ドルに迫ったが、その後約103億ドルに戻り、一部のトレーダーがポジションを減らしていることを示している。

CryptoOnchain 警告:「トップ付近の OI 急激な拡大は短期的なブレイクスルーをもたらす可能性があるが、市場が逆転した場合には迅速な売却を引き起こす可能性もある。」

現物市場の信号:融資利率はブルがまだ加熱していないことを示している

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(出典:CryptoQuant)

すべてのアナリストがこのプルバックが危険の到来を意味しているとは考えていない。CryptoQuant の著者 Woominkyu は、ETH の永続契約のファンディングレートが現在 0 に近いことを指摘しており、2020–2021 年および 2024 年初頭のブルマーケット期間の 0.05–0.1 の高位置と比較すると、ブルのレバレッジが過熱していないことを示している。

資本の流入が停滞:ETHが4,200ドルを突破した後、資金の流入は明らかに増加しておらず、この上昇は主に現物買いによるものであり、レバレッジによる推進ではないことを示しています。

市場の健康度:低い資金調達率は強制清算リスクが相対的に低いことを意味し、市場の構造は過去のバブル的な上昇よりも安定しています。

Woominkyu は、ETH が短期間内に再び新高値を更新したい場合、資金調達金利が 0.05 を突破することが強気の勢いを観察するための重要な閾値になると考えています。

ETHのテクニカル面と重要価格帯

上昇抵抗:4,500ドルは短期的な抵抗ラインであり、突破後は再び4,776ドルの高値に挑戦し、さらに歴史的高値の4,878ドルに迫ることが期待されます。

下行サポート:4,200ドルが第一サポートラインであり、これを下回ると4,050–4,000ドルの範囲をテストすることになります。

ボラティリティリスク:先物市場のレバレッジが過剰であり、現物買いの支えが共存していることは、短期的に「急上昇急落」の激しい変動が発生する可能性があることを意味します。

投資家はどのように対処すべきですか?

短期トレーダー:先物のOIと融資利率の変化に注意を払い、レバレッジが過熱している時に高値を追わないように。

中長線保持者:現物の買い注文は依然としてサポート力があり、プルバックが4,200ドル付近まで発生することは、分割して配置する機会かもしれません。

リスク管理:4,000ドル以下にストップロスを設定して、プルバックが深刻な修正に発展するのを防ぎます。

结语

イーサリアムは「機会とリスクが共存する」重要な瞬間にあります。先物市場の個人投資家によるレバレッジの熱潮と現物市場の堅実な買いが鮮明に対比しています。投資家にとって、これは短期的なリスクの警鐘でもあり、中長期的な低吸の良い機会でもあります。今後数日間、ETHの動向は先物レバレッジが冷却されるかどうか、そして現物買いが価格を持続的に支えることができるかどうかにかかっています。

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