このブル・マーケットと21年のブル・マーケットには何が違うのですか？

多くの人が市場の動向を見て、一つのポイントにこだわるのが好きです。技術面だけを注視する人もいれば、感情だけを見る人も、いわゆる「周期的な時間点」に固執する人もいます。理論的には間違っていませんが、ビットコインの半減期の翌年はしばしばブル・マーケットの終わりの時期です。しかし、これだけを唯一の判断基準とするならば、結論が間違った方向に進む可能性があります。
2021年の時間を戻してみましょう。あの牛市が順調に進んだ理由は、半減期の影響だけでなく、マクロ環境も重要でした。当時、米連邦準備制度は大量の流動性を供給し、金利を引き下げ、水を放出し、市場を支えました。しかし、21年末には状況が急変しました：インフレデータが40年ぶりの高水準に達し、失業率が急速に低下し、米連邦準備制度は明確に利上げの信号を発表し始めました。12月のドットチャートでは、ほぼすべての委員が利上げを支持しており、市場はすぐに気付きました：22年の緊縮の大周期がやってくることを。したがって、牛市の終わりと利上げの期待はほぼ同時に現れました。これが21年の「完璧な重なり」における周期とマクロの関係です。
今を見てみましょう。多くの人が熊市を叫んでいますが、その理由は依然として半減期の翌年にあります。しかし彼らは一つの点を見落としています：マクロ環境は2021年とは完全に逆です。2021年の終わりは利上げサイクルが始まろうとしていましたが、現在は利下げサイクルの途中にあります。連邦準備制度は今後2年間の金利予測を依然として引き下げており、たとえより保守的に言えば、利上げは少なくとも2026年までは来ないでしょう。言い換えれば、流動性のポンプは一時的にオフになっており、市場はまだ緩和の余韻を楽しんでいます。
さて、問題が出てきました。「周期の法則」と「マクロ環境」が衝突した場合、どちらを信じるべきでしょうか？私はこう考える傾向があります——周期は確かに長期的なリズムですが、マクロ政策が現在の弾力性を決定します。2017年にアメリカ連邦準備制度がバランスシートを縮小しましたが、ビットコインは同様にブル・マーケットを完走しました。これは政策が常に相場を直接終わらせるわけではないことを示しています。そして2021年になると、マクロと周期が同時にブレーキをかけ、ブル・マーケットは本当に止まりました。
したがって、25年に放置すると、状況は21年よりもはるかに複雑です。ビットコインは依然として新高値付近にあり、イーサリアムも徐々に立ち上がっていますが、アルトコインは明らかに遅れをとっています。サイクルの完全性には亀裂が現れています。過去のブル・マーケットでは、アルトコインは少なくともしばらくは一緒に盛り上がっていましたが、今回の市場では、アルトコインのパフォーマンスは明らかにずっと弱いです。これが「違う」点です。
具体的な操作については、考え方をいくつかのカテゴリに分けることができます。
第一類は周期派です。もしあなたが半減期後の2年目がブル・マーケットの終わりだと認識しているなら、行動は果断にするべきです：核心的な考え方は、ビットコインとイーサリアムの新高値を見たら、徐々にポジションを減らすことです。恋戦せず、山寨にはさらに慎重になるべきで、風の流れが悪くなったらすぐに全てを清算します。周期派の利点は、規律が明確で、感情に振り回されないことですが、欠点はこのブル・マーケットがマクロの影響で引き延ばされると、かなりの利益を逃す可能性があることです。
第二のタイプはマクロ派です。もしあなたが連邦準備制度の利下げのペースに重きを置くのであれば、考え方は比較的忍耐強くなるべきです：ビットコインやイーサリアムのような確実性の高い資産を引き続き保持し、アルトコインは適度に配置しますが、ポジションはあまり大きくしないでください。連邦準備制度が再び利上げの信号を出したときに、利益を確定することを考えます。利点はブル・マーケットの延長から恩恵を受ける可能性があることですが、欠点はサイクルが早期に終了した場合、下落が比較的痛みを伴うことです。
第三類はハイブリッド派で、実際には大部分の人に適しています。やり方はポジションを階層化することです：周期論理の下で一部を減らし、マクロ論理の下で一部を残す。そうすれば、どんな状況が発生しても、心の安定を保つことができます。例えば、ビットコインとイーサリアムを基盤として長期的に保持し、アルトコインのポジションを二つに分け、一部を短期保有し、もう一部をマクロの延長を賭けるために使用します。 #加密市场反弹#