إثيريوم كأحد المنصات الرئيسية في مجال البلوك تشين، تواجه مشكلة طويلة الأمد: توزيع هيكل الرقائق غير المتوازن. هذه الحالة مشابهة لهيكل الأسهم للشركات المملوكة للدولة في بورصة شنغهاي، حيث يحتل المشاركون الأوائل والمحتفظون البارزون نسبة مرتفعة للغاية. هذا عدم التوازن يؤدي إلى بعض المشكلات المحتملة في السوق.
عندما يظهر ارتفاع في السوق، يميل هؤلاء المحتفظون بتكاليف منخفضة إلى البيع بكميات كبيرة، مما يؤدي إلى زيادة ضغط البيع بشكل كبير، ويمكن القول مجازاً أنهم اصطفوا حتى باريس. هؤلاء المشاركون الأوائل دخلوا تقريبًا بتكاليف صفرية، ومروا بعدة جولات من الأسواق الصاعدة والهابطة، بغض النظر عن كيفية تقلب السوق، فإنهم دائما في حالة ربح.
يأتي التحدي الأكبر من تحول إثيريوم إلى آلية إثبات الحصص (PoS). بموجب الآلية الجديدة، لم يعد إجمالي عرض إثيريوم مقيدًا بشكل صارم، مما قد يؤدي إلى تمييع طبيعي للرموز، وبالتالي يؤثر على قيمتها السوقية.
بالمقارنة، يبدو أن البيتكوين لم يواجه مثل هذه الأزمات. بعد عام ونصف من تقلبات السوق والتداول، تغيرت هيكلية حيازة البيتكوين بشكل ملحوظ، حيث استحوذت معظم الشريحة على مختلف أنواع المستثمرين المؤسسيين. قد يؤدي هذا التغيير في الهيكل إلى أداء سوق أكثر استقراراً للبيتكوين.
تسلط هذه التحديات التي تواجه إثيريوم الضوء على تعقيد سوق العملات المشفرة، كما تذكرنا بضرورة التركيز على التنمية الطويلة الأجل لمشاريع البلوكشين وتصميم نماذج الاقتصاد الرمزي. في المستقبل، ستكون كيفية تحقيق التوازن بين مصالح الداعمين الأوائل وفرص الوافدين الجدد مسألة تحتاج إثيريوم ومشاريع التشفير الأخرى إلى استكشافها باستمرار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم كأحد المنصات الرئيسية في مجال البلوك تشين، تواجه مشكلة طويلة الأمد: توزيع هيكل الرقائق غير المتوازن. هذه الحالة مشابهة لهيكل الأسهم للشركات المملوكة للدولة في بورصة شنغهاي، حيث يحتل المشاركون الأوائل والمحتفظون البارزون نسبة مرتفعة للغاية. هذا عدم التوازن يؤدي إلى بعض المشكلات المحتملة في السوق.
عندما يظهر ارتفاع في السوق، يميل هؤلاء المحتفظون بتكاليف منخفضة إلى البيع بكميات كبيرة، مما يؤدي إلى زيادة ضغط البيع بشكل كبير، ويمكن القول مجازاً أنهم اصطفوا حتى باريس. هؤلاء المشاركون الأوائل دخلوا تقريبًا بتكاليف صفرية، ومروا بعدة جولات من الأسواق الصاعدة والهابطة، بغض النظر عن كيفية تقلب السوق، فإنهم دائما في حالة ربح.
يأتي التحدي الأكبر من تحول إثيريوم إلى آلية إثبات الحصص (PoS). بموجب الآلية الجديدة، لم يعد إجمالي عرض إثيريوم مقيدًا بشكل صارم، مما قد يؤدي إلى تمييع طبيعي للرموز، وبالتالي يؤثر على قيمتها السوقية.
بالمقارنة، يبدو أن البيتكوين لم يواجه مثل هذه الأزمات. بعد عام ونصف من تقلبات السوق والتداول، تغيرت هيكلية حيازة البيتكوين بشكل ملحوظ، حيث استحوذت معظم الشريحة على مختلف أنواع المستثمرين المؤسسيين. قد يؤدي هذا التغيير في الهيكل إلى أداء سوق أكثر استقراراً للبيتكوين.
تسلط هذه التحديات التي تواجه إثيريوم الضوء على تعقيد سوق العملات المشفرة، كما تذكرنا بضرورة التركيز على التنمية الطويلة الأجل لمشاريع البلوكشين وتصميم نماذج الاقتصاد الرمزي. في المستقبل، ستكون كيفية تحقيق التوازن بين مصالح الداعمين الأوائل وفرص الوافدين الجدد مسألة تحتاج إثيريوم ومشاريع التشفير الأخرى إلى استكشافها باستمرار.